Los inversores a menudo centran sus recursos en los objetivos de jubilación y educación. Eso es apropiado en la mayoría de los casos; casi todo el mundo tiene esos mismos objetivos de inversión. Hay objetivos adicionales para los cuales los inversores pueden desear acumular fondos, como el reemplazo futuro de automóviles, la compra de una segunda casa o de vacaciones, o la compra de un barco o un avión.
La mecánica de invertir para estos objetivos no es diferente de los objetivos de educación o jubilación, aparte de las opciones de cuenta limitadas. Hay algunos factores adicionales que los inversores deben considerar en la planificación de estos objetivos.
Riesgo versus recompensa
La planificación de la jubilación y la planificación de la educación son objetivos a largo plazo, con la rara excepción de comenzar tarde. La jubilación es siempre un objetivo a largo plazo desde una perspectiva de planificación; incluso en el momento de la jubilación, estás invirtiendo durante 30 años o más. En cuanto a la inversión, eso es a largo plazo.
Otros objetivos de acumulación a menudo caen en un horizonte de inversión a corto o mediano plazo. No existe una regla universal para lo que constituye diferentes horizontes de inversión, pero los objetivos dentro de cinco años pueden considerarse objetivos a corto plazo y aquellos que caen entre cinco y 10 años fuera de los objetivos a mediano plazo.
El marco de tiempo más corto restringe la capacidad del inversor para buscar de forma segura mayores rendimientos; no hay una cantidad razonable de riesgo de inversión que asumir para los objetivos a corto plazo. Las metas a corto plazo no son metas para las que debamos invertir; son objetivos para los que debemos ahorrar.
La diferencia es que, con las inversiones, esperamos que las inversiones proporcionen una parte de la financiación; esperamos que las inversiones, en promedio, crezcan a un ritmo superior a la tasa de inflación, aumentando nuestro poder adquisitivo futuro.
Con objetivos de inversión a corto plazo, no obtenemos tal ventaja. No esperamos que el rendimiento de la inversión contribuya a la necesidad. A corto plazo, evitamos las inversiones volátiles porque hay demasiado riesgo.
El riesgo de un rendimiento potencialmente mayor de una inversión volátil no vale la pena la recompensa potencial a corto plazo. Necesitamos tiempo para que ese riesgo tenga sentido, y a corto plazo no tenemos ese tiempo.
Si necesitamos ahorrar, por ejemplo, $20,000 para un automóvil en cinco años, realmente necesitamos ahorrar $4,000 por año para llegar allí. Cualquier rendimiento que obtengamos puede, en el mejor de los casos, cancelar la inflación. Si esperamos inflación, necesitamos aumentar aún más nuestra tasa de ahorro; no tenemos tiempo para invertir para superar a la inflación.
Vemos esto claramente con algunos fondos de acumulación donde el objetivo es dentro del próximo año. Un fondo de vacaciones puede ser buen ejemplo. Ahorramos para estos objetivos, utilizando inversiones no volátiles. Es más importante que los fondos no estén sujetos a volatilidad: los necesitamos cuando los necesitamos, y eso es pronto.
Fiscalidad de las Cuentas de Inversión
Muchas opciones de financiamiento para la educación y la jubilación ofrecen ventajas fiscales. No hay opciones tan atractivas para otros objetivos de acumulación. Los inversores deben considerar las consecuencias fiscales de las diferentes opciones de ahorro e inversión.
La buena noticia para las opciones de ahorro es que es poco probable que causen un gran problema fiscal. No ganar mucho significa que no habrá mucho que gravar.
Al considerar las opciones de inversión para objetivos de acumulación a más largo plazo, los impuestos pueden ser un problema importante. Los inversores deben considerar los impuestos continuos en los que pueden incurrir por las inversiones que poseen, y también deben considerar los impuestos sobre la liquidación de los activos apreciados cuando llegue el momento.
No siempre es mejor centrarse en pagar lo menos en impuestos. La estrategia más efectiva es la que permite al inversor obtener la mayor cantidad de ganancias después de impuestos. Un rendimiento más alto puede rendir más al inversor después de impuestos que una inversión de menor rendimiento, pero más favorecida por los impuestos. Al final, lo que importa es lo que te quedas.
Mezcla de fondos de inversión
Algunos inversores mezclan fondos para múltiples objetivos de inversión. La intención es construir una cartera de inversión general que sea un poco más agresiva de lo que podrían tener si cada una estuviera estructurada individualmente.
Por ejemplo, un inversionista podría estar buscando acumular fondos para reemplazar un automóvil en cinco años, comprar un avión o barco en siete años y comprar una casa de vacaciones en 12 años.
La mezcla de los fondos en una sola cuenta puede llevar a un inversor a seleccionar una cartera general que sea más agresiva de lo que sería la combinación de carteras individuales.
Lo hacen porque los elementos conservadores combinados de las carteras individuales serían más que suficientes para el objetivo más cercano, proporcionando la apariencia de poder reducir la parte conservadora de la asignación general.
Sin duda, existe un mayor riesgo con este enfoque; los inversores deben considerar sus propios objetivos y tolerancia al riesgo antes de tomar la decisión de aumentar el riesgo a nivel de cartera.
Sobrefinanciación de los objetivos de inversión
Algunas personas tienen el envidiable problema de tener más recursos que metas; El dinero sobrante se acumula sin una necesidad o propósito específico al que vincularlo. Otros de nosotros nunca nos encontraríamos con tal problema porque siempre encontraríamos metas por el dinero.
Los inversores que se enfrentan al problema del exceso de fondos deben considerar que estos son fondos de inversión a largo plazo, suponiendo que todos los demás objetivos estén suficientemente financiados. Naturalmente, los fondos no son excesivos a menos que todos los demás objetivos estén suficientemente financiados.
Una consideración adicional, si los objetivos están sobre financiados y no hay necesidad aparente del dinero, es considerar el uso de una cuenta Roth IRA. El Roth proporciona ventajas fiscales al inversor, y si los fondos permanecen sin usar, a los herederos del inversor. Hay límites de ingresos a considerar; no todos son elegibles para contribuir a una cuenta Roth IRA.
Otros pueden considerar una puerta trasera Roth, aunque hay una legislación pendiente que podría eliminar esta opción en el futuro. Si está disponible, una cuenta Roth IRA es a menudo una opción ideal para fondos que el inversor probablemente nunca gastará.
El resultado final sobre los objetivos de inversión
Se presta mucha atención a la financiación de los objetivos tradicionales de acumulación de educación y jubilación. Estos tienen sus propios tipos de cuenta y consideraciones fiscales específicas. El marco de tiempo también está prácticamente dictado al inversor, dentro de lo razonable.
Otros objetivos de acumulación corren el riesgo de negligencia. Cuando se descuidan, los objetivos pueden permanecer sin fondos o, lo que es peor, contribuir innecesariamente a la carga tributaria o generar riesgos innecesarios.
Al considerar los horizontes temporales y diferenciar entre los objetivos de ahorro e inversión, el inversor está mejor posicionado para gestionar tanto el riesgo como los impuestos. Esto aprovecha lo que el inversor puede mantener, y son nuestros rendimientos netos los que nos permiten lograr nuestros objetivos.
