Hay dos tipos de inversores: los que intentan ganarle al mercado (activos) y los que buscan igualar el rendimiento del mercado (pasivos).

La inversión pasiva significa comprar fondos indexados o fondos negociados en bolsa (ETF) que rastrean los altibajos de índices o puntos de referencia, como el índice Standard & Poor's 500 (S&P 500).

La mayoría de las personas que tienen dinero en los mercados son inversores pasivos, incluido yo mismo. En las últimas décadas, los fondos indexados se han convertido en la mejor opción entre los inversores pasivos porque puede crear y gestionar una cartera diversificada de bajo costo con un esfuerzo mínimo. Y el enfoque pasivo produce mejores rendimientos en promedio que el activo.

¿Qué es la inversión activa?

En el léxico de la industria, la inversión activa se conoce como gestión activa. Para superar, en lugar de igualar el rendimiento de un índice como el S&P 500, los inversores activos pueden comprar un fondo mutuo "activo".

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Estos fondos tienen gerentes de inversión y equipos de administración que seleccionan acciones, bonos y otros valores que esperan que superen su índice de referencia o simplemente agreguen valor a una cartera de inversiones.

Por el contrario, los inversores pasivos compran fondos indexados y ETFs que no tienen administradores que toman decisiones de inversión. El índice o el índice de referencia hace eso. Activo también significa pagar más, mucho más, en comisiones y otros costos para superar el índice de referencia de un fondo.

¿Qué es la inversión pasiva?

Para comprender la inversión pasiva, debes comprender cómo funcionan los índices. Los índices son promedios complejos que reflejan el desempeño general de un determinado mercado (como las acciones asiáticas) y la salud de ese mercado en el futuro.

Los inversores tienen miles de fondos indexados y ETFs entre los que elegir; realmente hay índices en abundancia.

El índice más popular es el S&P 500, que rastrea 500 de las acciones más grandes por capitalización de mercado (Apple es el número 1 con una capitalización de mercado de $ 1.9 billones).

Otros índices populares del mercado estadounidense incluyen el Nasdaq Composite (que rastrea más de 3,300 acciones tecnológicas), el Russell 3000 (pequeñas empresas por capitalización bursátil) y el Wilshire 500, que representa el mercado de valores total.

Fuera de EE. UU., Existen índices que rastrean las acciones de empresas en mercados emergentes y en desarrollo o rastrean divisas o materias primas como el oro. Puede comprar fondos que rastrean sectores individuales como tecnología o servicios públicos, así como regiones y ciudades.

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Comercio activo frente a inversión pasiva

Los fondos indexados ofrecen a los inversores una amplia diversificación y tienen una baja rotación. En otras palabras, los fondos no compran y venden acciones todo el tiempo. Esto ayuda a mantener bajos los costos de transacción. Por último, los fondos indexados cobran índices de gastos bajos, mucho más bajos que los fondos de inversión administrados activamente.

Según el Instituto de Sociedades de Inversión, el índice de gastos promedio del año pasado para los fondos indexados fue del 0.08 por ciento frente al 0.76 por ciento para los fondos administrados activamente. Esa es una gran diferencia. En términos monetarios, esa es una diferencia de que te cobren anualmente 80 centavos o $7.60 sobre $1,000 invertidos, respectivamente.

Los fondos activos sufren un doble golpe de altos costos de transacción debido al comercio crónico y altas tarifas de administración (índice de gastos).

Por estas dos razones, los fondos indexados suelen superar a los fondos activos. Y los fondos indexados funcionan incluso mejor cuando los mercados están sanos. ¿Cómo se gana la gordura y la felicidad?

Un poco de historia

Todo comenzó en 1975, cuando Jack Bogle, fundador de la potencia de fondos mutuos Vanguard, lanzó el primer fondo indexado. Concluyó que la selección de valores por parte de los administradores de fondos activos, no era rival para la inversión pasiva basada en índices, tanto en términos de costo como en términos de rendimiento.

Bogle hizo la apuesta correcta. Su fondo mutuo de bajo costo revolucionó la industria de inversiones.

Hoy, ese primer fondo indexado, el Vanguard 500 Index Fund - se ha convertido en el más grande del mundo, con más de $560 mil millones bajo administración. Tiene una relación de gastos de 0.14 por ciento.

Bogle sostiene que los inversores deberían “confiar en las matemáticas. … El éxito fundamental subyacente de la indexación no se basa en ninguna mística. Se basa en los rendimientos brutos en el mercado de valores menos el costo es igual al rendimiento neto.

Mantenga en alto la idea de la simplicidad en la inversión y evite el comercio porque el comercio le da más dinero a Wall Street y menos dinero al inversor ".

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Por qué la inversión pasiva tiene muchos críticos

Como señaló Bogle, Wall Street gana mucho más dinero con los inversores en fondos mutuos administrados activamente. Los amos del universo de The Street harán cualquier cosa para derribar la inversión indexada.

Los críticos se quejan de que los inversores pasivos tienen una mentalidad gregaria, que infla o sobrevalora los precios de las acciones y otros activos (lo que ustedes llaman burbujas). En otras palabras, los inversores pasivos colocan demasiados huevos en una canasta cuando hay muchas otras canastas disponibles.

Los gerentes activos, dicen, son libres de invertir en lo que quieran en un esfuerzo por producir retornos que superen al mercado.

Por supuesto, eso cuesta mucho más dinero que apostar por un simple índice de acciones.

Los críticos también argumentan que podría haber una correlación entre el éxito de la inversión pasiva y el hecho de que el mercado de valores ha tenido un buen desempeño durante los últimos 30 años. Los administradores activos demostrarán su valía cuando los mercados estén cayendo, dicen los críticos.

De hecho, la multitud activa podría tener su oportunidad en los próximos años. Los observadores del mercado predicen que los inversores pueden esperar rendimientos de mercado bajos de un solo dígito durante años. Se podría pedir a los gerentes activos que produzcan retornos solo para superar la tasa de inflación. Tal vez.

El resultado final de la inversión pasiva

La inversión pasiva llegó para quedarse. No solo en Estados Unidos, sino en todo el mundo. Muchos fondos de pensión y los inversores institucionales utilizan estrategias de inversión pasiva.

Todo se reduce al costo y los ahorros obtenidos año tras año. Es por eso que los fondos indexados ofrecen rendimientos superiores a los de los fondos activos.

Si es rico y tiene mucho tiempo para vigilar sus inversiones, el uso de fondos activos podría funcionar para usted. Pero si usted es un simple inversor minorista que está Guardarndo para una nueva casa, una universidad o jubilación como la mayoría de nosotros, la inversión pasiva es la estrategia más inteligente y rentable a largo plazo.

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