Las inversiones de capital privado pueden ser una adición importante a una cartera diversificada. Tiene potencial para un mayor riesgo y una mayor rentabilidad que los mercados de valores públicos.
Los mercados de capital privado están dominados por instituciones e inversores acreditados, pero existen oportunidades para que participen otros inversionistas.
El capital privado es la financiación de capital fuera de bolsa. Los inversores están acostumbrados a la financiación de capital en las bolsas, a través de la emisión de acciones o bonos para que una organización obtenga capital.
Por lo general, estas inversiones se pueden vender o comprar fácilmente en las bolsas públicas en las que cotizan. El capital privado, que no dispone de tales medios de intercambio, no es líquido.
Qué hace el capital privado
Se utiliza capital privado para reunir capital por muchas razones. Las razones comunes son comprar una empresa pública y convertirla en privada, invertir en nuevas empresas como capital de riesgo o comprar una división u otra parte de una empresa pública como entidad privada.
El uso de capital privado para financiar estas transacciones tiene un par de beneficios.
Al convertir una organización en privada, los inversionistas de capital privado pueden realizar cambios y mejorar el status a largo plazo de la empresa; libre del escrutinio y del enfoque a corto plazo que acompañan a las empresas que cotizan en bolsa.
Las empresas que cotizan en bolsa están bajo una enorme presión para entregar cifras trimestrales que cumplan con las expectativas, incluso cuando hacerlo no está en sus mejores intereses a largo plazo.
La propiedad privada proporciona un grado de aislamiento de este enfoque a corto plazo.
El capital privado participa con frecuencia en la financiación de empresas en dificultades. Ya sea mediante la compra de una empresa con problemas financieros o una parte de una empresa en bancarrota.
Las grandes empresas pueden vender una división o una línea de productos a inversores de capital privado cuando esa unidad de negocio no cumple con las expectativas o no encaja bien con el negocio principal de la organización. Esto proporciona a la empresa vendedora el capital que cree que puede utilizar mejor en otros lugares.
No toda la financiación de capital privado se destina a la adquisición de empresas que cotizan en bolsa. Existen oportunidades para comprar empresas privadas y hacerlas crecer, ya sea para cotizarlas en bolsa o para venderlas a otra entidad. Los fondos de capital privado se utilizan con frecuencia en financiaciones de capital de riesgo.
Por qué Capital Privado
Se está ganando mucho dinero en capital privado. Por lo tanto, atrae a los mejores y más brillantes elementos para armar y administrar estas organizaciones.
Los gestores de capital privado elaboran acuerdos para invertir en organizaciones y con frecuencia dictar el camino para que la organización crezca y se vuelva rentable o más rentable.
Pueden reemplazar a los gerentes, reducir los niveles de personal o dictar pasos para hacer que la entidad sea más valiosa en el mercado.
Los acuerdos de capital privado se aprovechan con frecuencia.
Las adquisiciones apalancadas son un ejemplo del uso de capital privado – el capital recaudado a través de capital privado se combina con deuda para financiar la compra de una entidad.
Si los administradores aumentan el valor de esa entidad, sus ganancias se acumulan para los inversionistas, no para los prestamistas. El apalancamiento, al tiempo que agrega riesgo, amplifica los rendimientos potenciales de la financiación de capital privado.
Las empresas de capital privado suelen cobrar una tarifa de gestión anual basada en el valor del capital involucrado. Por lo general, también obtienen una mayor participación relativa de las ganancias a cambio del riesgo que asumen. Otros inversionistas normalmente no asumen cualquier riesgo más allá de la posible pérdida de su inversión.
Existe información mixta sobre la correlación del capital privado con el capital público. Aunque algunos estudios muestran una correlación positiva baja, otros muestran una correlación positiva relativamente alta. No parece haber una respuesta definitiva, pero hay coherencia en que las correlaciones son positivas y menos de uno.
Aunque no es información ideal, es útil porque parece que hay una correlación positiva menos que perfecta, lo que proporciona al menos algún valor para fines de diversificación.
Aunque podemos decir cómodamente que hay alguna correlación positiva con los mercados de valores públicos, el capital privado disfruta de la ventaja de estar menos sujeto a los caprichos de los inversores y su volatilidad asociada. Lo cual es al menos una ventaja a la baja.
Cómo invertir en capital privado
Los inversores institucionales y acreditados tienen la ventaja de la disponibilidad directa de ofertas de capital privado. Los inversores minoristas habituales no tienen ese acceso, ya que son inversionistas de mayor riesgo con mayor potencial de pérdida significativa.
Cabe mencionar dos formas de propiedad: las sociedades limitadas se utilizan regularmente para las participaciones de capital privado. Los socios gerentes o generales asumen todo el riesgo y, por lo general, reciben una parte descomunal de las ganancias, así como las tarifas de administración continuas.
Los socios limitados, que son sus inversores habituales, no tienen ningún riesgo más allá de su capital invertido.
Las empresas de inversión con fines especiales se pueden utilizar para obtener capital para inversiones de capital privado. A menudo se utilizan para recaudar fondos para comprar una empresa específica y hacerla privada, aunque pueden utilizarse de otras formas.
Es posible que los inversores minoristas no encuentren una salida para participar directamente, pero pueden invertir en algunas empresas de desarrollo empresarial que cotizan en bolsa y que trabajan en el ámbito del capital privado.
También pueden invertir en estas empresas a través de fondos de inversión o fondos negociados en bolsa. Ambas opciones permiten a los inversores invertir en empresas que cotizan en bolsa y se especializan en capital privado.
Lo más importante es…
Las personas de alto patrimonio neto y los inversores acreditados tienen la capacidad de participar en inversiones de capital privado y potencialmente ver mayores retornos de los que podrían obtener con inversiones de capital que cotizan en bolsa.
También asumen un mayor riesgo al hacerlo.
Las inversiones de capital privado generalmente no son líquidas y solo son apropiadas para una cantidad modesta del capital de la mayoría de los inversores.
Los inversores minoristas habituales tienen menos opciones, pero aún tienen la capacidad de invertir mediante la propiedad de empresas que cotizan en bolsa y que realizan inversiones de capital privado.
Puede que no tengan la ventaja de invertir directamente, pero tampoco tienen el mismo riesgo.
El capital privado ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años. Existe la clara posibilidad de una mayor disponibilidad para los inversores minoristas a través de cambios de supervisión. Mientras tanto, el inversor medio todavía tiene alguna oportunidad de participar a través de empresas de capital público que realizan inversiones de capital privado.
