Nos enfrentamos a algunas decisiones financieras colosales en el transcurso de nuestras vidas. Una de los más desafiantes es decidir cómo administrar nuestros ahorros para el retiro y que el resultado final sea una pensión adecuada para mantener nuestro nivel de vida. El plan para gestionar la pensión se encuentra entre los más importantes y complejos, y cuando lleguemos ahí tenemos que estar seguros de tener todas las variables controladas y evitar errores.

Piensa que cuanto te jubiles ya no tendrás tu salario mensual para incrementar tus ahorros y realizar cambios en cómo lo manejas. Ya no tenemos la capacidad de dejar de gastar unos años para permitir que el mercado se recupere si una inversión que hicimos sale mal. Estamos en eso. La única forma de avanzar es tener claridad de la situación en la que nos encontramos. Establecer una pensión con la totalidad de nuestros ahorros y que ese monto sea demasiado grande o tener nuestro dinero en cuentas e instrumentos de poco rendimiento puede destruir nuestro ahorro y dejarnos con muy poco para el día a día.

Es un tema muy complejo. Y es importante. Pero también es manejable. Hay formas de administrar todas las partidas con las puedes contar para tu jubilación y optimizar la probabilidad de obtener un mejor resultado.

Desafortunadamente, no existe una talla única para todos; ni siquiera una talla única para la mayoría. La forma óptima de administrar este gran fondo dependerá de tu necesidad de ingresos, de cómo has posicionado tus activos (tanto desde el punto de vista de inversión como fiscal) y de factores fuera de tu control. La inflación, por ejemplo, es un factor que no podemos controlar. Necesitamos adaptarnos a lo que sucede, manteniendo la flexibilidad para permitir que esto funcione.

El monto con el que vas a contar

La pensión mensual que puedas disfrutar en tu jubilación es un cálculo sobre una cantidad que tiene que serte suficiente tanto en el corto plazo (el día a día) y el largo plazo (los años de tu retiro). No es fácil de calcular.Hay muchas variables. No podemos saber qué hará el mercado y no podemos saber qué hará la economía y no podemos decir cuánto tiempo viviremos.

Pero podemos hacer suposiciones razonables. Y podemos hacer nuestras suposiciones de forma conservadora, dejando espacio para las variaciones inevitables.

Esto siempre será mucho más fácil si el monto final de tu jubilación ha estado adecuadamente financiado.

Si tu jubilación no está adecuadamente financiada, existirán complicaciones adicionales.

En cambio, si tienes una jubilación bien financiada, puedes plantearte contratar lo que se llama retención de capital. Con una retención de capital, tus activos no se agotan; continúan invirtiéndose y tu pensión mensual de lo será el fruto de ese capital invertido. Y por supuesto, a más dinero invertido, mayores serán los dividendos que puedas recibir. Mientras vivas, recibirás tus ingresos por jubilación. Ese es el lugar ideal para estar.

Si tu jubilación no cuenta con los fondos adecuados, es posible que te veas obligado a plantearte un escenario de agotamiento del capital. Es decir, establecer un monto mensual que poco a poco consuma la totalidad del dinero que hayas ahorrado. Lo ideal en este escenario es proyectar que tus ahorros duren la mayor cantidad de tiempo posible. Pero eso no siempre es posible.

Método de porcentaje fijo

Los métodos más comunes para determinar el monto mensual de una pensión son el método de porcentaje fijo, la regla del 4%, el interés y el método de dólar fijo.

El método de porcentaje fijo te permite tomar un porcentaje fijo de tus activos cada año. La cantidad se establece anualmente, a menudo utilizando tu saldo al 31 de diciembre para los cálculos del próximo año. Si, por ejemplo, hicieras retiros del 4 por ciento anual, cada año calcularías el 4 por ciento de tu saldo al 31 de diciembre y tomarías una doceava parte de eso cada mes.

La cantidad de dinero que recibirías cada mes puede aumentar o disminuir de un año a otro según el rendimiento de la inversión. La desventaja es que tus ingresos no son predecibles con mucha anticipación; depende del rendimiento de la inversión de cada año.

Regla del 4 %

La regla del 4 por ciento puede parecer similar, pero no lo es. Con la regla del 4 por ciento, puedes tomar el 4 por ciento del monto de tu cartera en el primer año. En el segundo año, ajustas esa cantidad, no según el rendimiento de la inversión, sino según la inflación. La ventaja es que tu ingreso disponible se mantiene nivelado en términos reales; tu ingreso aumenta junto con la tasa de inflación.

La desventaja potencial es problemática.

Los períodos de alta inflación pueden coincidir con períodos de bajo rendimiento en la inversión, lo que da como resultado distribuciones demasiado grandes en relación con el tamaño de la cartera. Esto es especialmente problemático si sucede temprano en la jubilación.

Tomar interés solo permite que tu cartera de inversiones principal permanezca intacta. Por lo general, con este método, estás tomando todas las formas de ingresos, no solo intereses. También recibirías dividendos u otros ingresos; el interés no es la regla real. Tu cartera principal se conserva; no estás gastando fuera de los activos. Pero tus ingresos pueden variar de un año a otro y es posible que no sigan el ritmo de la inflación.

El método de dólar fijo te permite obtener un ingreso nivelado de tus inversiones de manera continua. Cualquier ajuste por inflación o por otras razones deberá determinarse según sea necesario. Este método no sigue automáticamente el ritmo de la inflación ni proporciona un incremento anual programado en los ingresos. Sería más apropiado con una jubilación que tiene fondos significativamente insuficientes.

Impuestos

La mayoría de las personas se jubilan con inversiones en al menos dos grupos de impuestos diferentes. A veces la gente tiene los tres.

Los tres cubos de impuestos son inversiones no calificadas, como cuentas bancarias y cuentas regulares de corretaje; inversiones calificadas para impuestos, como planes 401(k), planes 403(b) y la mayoría de las cuentas IRA tradicionales; y cuentas libres de impuestos, como Roth IRA o Roth 401(k) s.

Las inversiones no calificadas pueden ser gravadas de varias maneras. Gastar efectivo, como de una cuenta bancaria, no tiene implicaciones fiscales. Gastar activos de inversión generalmente tiene implicaciones fiscales; la ganancia por la venta de un activo generalmente está sujeta a impuestos como una ganancia de capital a corto o largo plazo, según el período de tenencia. Podemos considerar esto como un trato fiscal favorable; recuperamos nuestra inversión inicial sin consecuencias fiscales y podemos tener un trato favorable en las ganancias a largo plazo.

Las distribuciones de inversiones calificadas para impuestos están sujetas a impuestos como ingresos ordinarios.

No hay trato de favor. El monto de la distribución generalmente se puede incluir como ingreso para propósitos de impuestos federales.

Las distribuciones de inversiones libres de impuestos generalmente están libres de impuestos, con la salvedad de que has cumplido con los requisitos de tenencia y has cumplido los 59 años y medio, etc.

Estrategia

La estrategia más común que emplea la gente no es tanto una estrategia como un pensamiento esperanzador. Muchos jubilados gastan primero los activos que tienen menos implicaciones fiscales. A veces hacen esto a pesar de que no obtienen ahorros de impuestos al hacerlo.

La base lógica para esto es que posponer los impuestos debería permitir que sus activos crezcan y debería maximizar sus activos gastables aplazando los impuestos.

No es mala lógica, excepto que las cosas no son tan simples.

La tasa impositiva que paga es una función de su ingreso imponible; primero llena los tramos impositivos de tasa más baja, luego paga tasas cada vez más altas a medida que asciende en la escala de ingresos. Por eso es complicado.

La totalidad de los ingresos de un jubilado determina cuánto paga en impuestos. En un caso típico, un jubilado tendrá más dinero a largo plazo tomando distribuciones proporcionalmente de cada tipo de cuenta que tenga. En la mayoría de los casos, esto resultará en menos impuestos totales y más activos restantes para el jubilado.

Y todavía no es óptimo. Para determinar el método óptimo, debe descubrir cómo minimizar los impuestos a lo largo del tiempo, considerando el tamaño de cada fuente y todos sus ingresos para optimizar su estrategia de distribución desde el punto de vista fiscal.

Al hacerlo, determinará la cantidad óptima para llenar sus tramos impositivos más bajos con distribuciones de planes calificados para impuestos y luego complementará eso con ingresos con beneficios impositivos de otros planes. La optimización se parece mucho a lo contrario de lo que la gente tiende a hacer instintivamente. Puede que pagues más impuestos ahora, pero pagará menos a lo largo de su vida.

La complicación heredada 

Agreguemos una pequeña complicación más a la mezcla. Supongamos que también tienes interés en pasar la riqueza a tus herederos. Esto puede alterar tu estrategia de optimización.

Los herederos se benefician de heredar dos tipos de bienes. Evitan impuestos cuando heredan activos que les llegan libres de impuestos, como las cuentas Roth. Y pueden evitar impuestos cuando heredan activos que tienen una base incremental, como inversiones en una cuenta de corretaje no calificada.

Lo peor que se puede heredar desde el punto de vista fiscal son las cuentas calificadas para impuestos, como 401(k) y IRA tradicional. Por lo general, estos son totalmente imponibles para el beneficiario. Y la mayoría de las personas están gastando los activos que más se beneficiarían sus herederos, incluso si les ahorra una pequeña cantidad en impuestos.

Si deseas maximizar tu legado, debes considerar la situación fiscal de tu heredero. Es posible que desees gastar más de tus activos calificados para impuestos a tasas impositivas relativamente más bajas y dejar los activos favorables para impuestos a los niños u otros beneficiarios que pueden estar en una categoría impositiva considerablemente más alta.

Un pensamiento final

Puede ser complicado, pero no es un mal problema. Si no tienes ahorros para la jubilación, no tienes un problema de cómo distribuirlos; tienes un problema mucho más grave. Este conjunto de complicaciones tiene como objetivo que tengas una pensión cómoda. Es realmente una cuestión de continuar haciendo lo mejor para ti o para ti mismo después de haber construido algo que vale la pena proteger y hacer crecer. Realmente no es un mal conjunto de problemas.

El conjunto de problemas que conlleva esto consiste en configurar tus activos para financiar cada pago mensual que recibas: configurar una estrategia de cubo para poder seleccionar activos para distribución sin tener que preocuparte por lo que está haciendo el mercado.

Puede tener sentido trabajar con un asesor para estos temas. No todos los que se jubilan o se acercan a ese momento tienen el deseo de hacer esto por sí mismos. Algunas personas tienen otros planes sobre cómo pasar su tiempo. Ya sea que recorran este camino solos o soliciten ayuda. En este sentido, optimizar sus estrategias de distribución de jubilación puede ayudar a que los activos duren toda la vida e incluso pasen a la siguiente generación. A menudo, eso es lo que la gente quería cuando crearon estos fondos en primer lugar.