La diversificación es una herramienta muy malentendida. Si bien muchos inversionistas tienen una idea más que justa del concepto, su aplicación de la diversificación a menudo no está alineada con su intención.

Comprender la diversificación es clave para desbloquear sus verdaderos beneficios: retornos a nivel de cartera más predecibles y volatilidad reducida a nivel de cartera. Los inversores y asesores tienden a ver la diversificación como una herramienta de mitigación de riesgos, pero los inversores y asesores tienden a definir el riesgo de manera diferente.

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Definición de riesgo y volatilidad

Los inversores tienden a definir el riesgo como la posibilidad de perder dinero. Cuanto mayor sea la probabilidad de que una inversión pierda dinero, mayor será el riesgo.

Los asesores tienden a definir el riesgo como volatilidad. Una inversión con mayor volatilidad tiene mayor riesgo que una con menor volatilidad. Estos no son incongruentes, pero tampoco son lo mismo.

Volatilidad es una medida del rango de rendimientos esperados.

Una inversión más volátil tiene una mayor variedad de rendimientos a lo largo del tiempo.

Por ejemplo, observemos dos inversiones en las que el rendimiento promedio a largo plazo es del 8 por ciento. Una inversión varía ampliamente de un año a otro: el 95 por ciento de las veces el rendimiento cae dentro del 15 por ciento de su promedio, o el 95 por ciento de las veces el rendimiento cae entre el 23 por ciento (8 por ciento más 15 por ciento) y el 7 por ciento negativo (8 por ciento menos 15 por ciento).

Comprender la #Diversificación de activos y por qué es esencial. Si desea ser un #inversionista exitoso, debe comprender la diversificación. ¿Qué es la diversificación, preguntas? Consulte nuestra práctica guía. #invertingforbeginners #investingmoney #investing #investmentideas #investmentLa otra inversión varía menos: el 95 por ciento de las veces su rendimiento cae dentro del 6 por ciento de su promedio. En otras palabras, el 95 por ciento de las veces, el rendimiento cae entre el 14 por ciento (8 por ciento más 6 por ciento) y el 2 por ciento (8 por ciento menos 6 por ciento).

La primera inversión es más volátil. Sus retornos fluctúan más que los retornos de la segunda inversión.

También es más probable que la primera inversión incurra en pérdidas en cualquier año dado, ya que el rango de rendimiento esperado es negativo con más frecuencia que para la segunda inversión. Pero no tiene por qué ser así.

A veces, una inversión con menor volatilidad también tiene una mayor probabilidad de pérdida en un año determinado. En ese caso, la definición de riesgo se vuelve importante.

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El papel de la correlación

La diversificación reduce el riesgo (cualquier definición) al aprovechar diferentes activos que estén actuando de manera diferente al mismo tiempo.

Si dos activos diferentes tienen un rendimiento casi igual, están altamente correlacionados. Si se mueven en la misma dirección pero en diferentes cantidades, están correlacionados positivamente. Pero si tienden a moverse en direcciones opuestas, están correlacionados negativamente.

La correlación puede oscilar entre +1 y –1. Una correlación positiva perfecta, donde dos cosas cambian en la misma dirección en la misma cantidad al mismo tiempo, es una correlación de +1. Una correlación negativa perfecta es aquella en la que dos cosas se mueven la misma cantidad al mismo tiempo pero en direcciones opuestas. Eso resulta en una correlación de –1.

Ejemplos

Quizás un ejemplo agradable y fácil de visualizar ayudaría. Considera un juego de columpios con dos columpios. Supón que los dos columpios se juntan y se sueltan al mismo tiempo.

Imagínalos permaneciendo exactamente uno al lado del otro mientras avanzan y retroceden, arriba y abajo. Están perfectamente correlacionados positivamente. Están haciendo lo mismo en la misma cantidad al mismo tiempo. No importa lo que estén haciendo, es lo mismo. Suben juntos y bajan juntos.

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Ahora consideremos otro ejemplo con los mismos dos cambios. Tiras de ambos hacia atrás, pero solo sueltas uno. En el momento exacto en que el primer swing alcanza su máximo recorrido hacia adelante, sueltas el segundo swing.

Están en puntos opuestos en sus ciclos, uno está completamente hacia adelante cuando el otro está completamente hacia atrás, luego cambian. Se mueven exactamente la misma cantidad al mismo tiempo, pero en direcciones opuestas, están perfectamente correlacionados negativamente.

Hay una última pieza en esta analogía. Esta vez, tira de un columpio hacia atrás y deja el otro solo, que permanece inmóvil. Tu sueltas un columpio y va hacia adelante y hacia atrás, el otro se queda quieto. No importa lo que haga el columpio en movimiento, el otro no se mueve con él o contra él. En este caso, no están correlacionados en absoluto. Su correlación es cero.

¿Por qué es importante la correlación?

La diversificación reduce el riesgo en la medida en que existan diferencias en la correlación de los activos.

Si todos tus activos funcionan aproximadamente igual al mismo tiempo, entonces no estás realmente diversificado.

Por ejemplo, digamos que tienes tres fondos de inversión . Los tres fondos invierten en acciones de grandes empresas estadounidenses. Habrá diferencias en el rendimiento, pero tenderán a ser similares. Estás diversificado dentro de la clase de activos de grandes acciones estadounidenses, pero si el mercado de grandes acciones estadounidenses no funciona bien, tu cartera no funcionará bien.

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Clases de activos frente a mercados

Los mercados tienden a ser más amplios que sus clases de activos subyacentes.

Las acciones, por ejemplo, se negocian en los mercados. Pero hay una serie de clases de activos para inversiones en acciones. Las acciones pueden ser de empresas de gran capitalización, empresas de mediana capitalización o empresas de pequeña capitalización. Cada uno de esos desgloses de tamaño puede ser para empresas estadounidenses o para empresas internacionales. Además, puedes dividir internacionalmente en regiones.

De manera similar, los bonos no son una sola clase de activos, sino que existen varias clases de activos según el tipo de bono.

Además de las clases de activos para acciones y bonos, existen clases de activos para materias primas, metales preciosos, bienes raíces, efectivo, etc. Cada uno de ellos se puede desglosar aún más si se desea.

Pero no todo el mundo necesita o desea hacerlo. Si tienes una cartera de $ 50,000, no necesitas diversificarte en más de 20 clases de activos diferentes. Pero probablemente deberías diversificarte más allá de tener tres fondos de acciones estadounidenses de gran capitalización diferentes.

Invertir en clases de activos altamente correlacionadas hace poco por reducir la volatilidad o el riesgo.

La verdadera ventaja de la diversificación proviene de invertir en clases de activos que no están muy correlacionadas.

¿Por qué diversificar?

Si tienes una mezcla de clases de activos en el que algunos se desempeñan mejor que otros, debería ser evidente que, si bien estás limitando tu potencial negativo, también estás limitando tu potencial positivo. Tu cartera funcionará mejor que la peor clase de activos, pero no tan bien como la mejor. Entonces, ¿por qué diversificar?

La clase de activos que se comporta peor en un año probablemente no será la peor en otros años. Del mismo modo, no se puede saber de antemano qué clase de activos tendrá un mejor rendimiento en un año determinado.

Pero no se supone que la diversificación nos dará el mejor rendimiento posible. Elegimos la diversificación porque nos damos cuenta de que nadie puede predecir con precisión de dónde vendrá el mejor rendimiento. Y nos damos cuenta de que tenemos una mayor probabilidad de lograr nuestros objetivos si nuestros retornos son más predecibles.

Una cartera adecuadamente diversificada hará que los activos funcionen bien y los activos no tan bien todo el tiempo. El resultado a lo largo del tiempo es que, a nivel de cartera, tenemos una menor volatilidad y rendimientos más predecibles.

Las clases de activos individuales seguirán teniendo grandes oscilaciones, pero en general, nuestras inversiones son colectivamente mucho más predecibles. Así es como nos ayuda una cartera debidamente diversificada: hace más probable el logro de nuestros objetivos, ya que tenemos un rendimiento a nivel de cartera más predecible y menos fluctuaciones generales en el valor.