La mayoría de los estadounidenses están familiarizados con las puntuaciones de crédito, pero ¿podría definir el crédito? clasificación? Sí, son diferentes. Los humanos obtienen puntajes crediticios. Las empresas y los gobiernos obtienen calificaciones crediticias.

Los acreedores, como los bancos, utilizan ambas métricas de evaluación del riesgo crediticio para estimar la probabilidad de que un prestatario reembolse un préstamo con intereses. Los inversores utilizan las calificaciones crediticias para ayudarles a determinar qué empresa bonos y bonos del gobierno para comprar.

Cuanto mayor sea la calificación crediticia, mayor será la probabilidad de reembolso para el prestatario y menor la probabilidad de incumplimiento por parte del vendedor de bonos.

A ver si calificas

Puntuación crediticia frente a calificación crediticia: la diferencia en la definición

Ambos sistemas hablan el mismo idioma, pero lo expresan de manera diferente. Ya sea para una empresa o un ser humano, las calificaciones crediticias y los puntajes se basan en nuestro historial de préstamos y gastos, así como en nuestros hábitos de pago.

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Tus puntaje crediticio es simplemente un número que va generalmente de 300 a 850, agrupado en uno de cuatro rangos: excelente, bueno, regular o malo. Es una marca definitoria a la que los bancos, minoristas y otras empresas pueden acceder fácil y rápidamente cuando solicita un préstamo o tarjeta de crédito.

Por el contrario, las empresas y los gobiernos que emiten bonos para que los inversores obtengan calificaciones crediticias en forma de letras como AAA, Aaa, CCC– o D. Nuevamente, cuanto más alto, mejor. Estas calificaciones se pueden actualizar o degradar.

Una calificación crediticia indica viabilidad. Es una forma eficaz de perjudicar la capacidad de una empresa o país de vender bonos en condiciones favorables.

Para que las empresas crezcan y los gobiernos construyan escuelas o mantengan una máquina de guerra, deben recaudar dinero vendiendo bonos que pagan intereses a los inversores cada año. Algunos bonos se pueden mantener a corto plazo (seis meses) o a largo plazo (100 años). Después de ese período, el inversionista recibe su inversión original, o capital, de vuelta.

¿Qué autoridad determina las calificaciones crediticias?

Hay tres agencias de calificación crediticia: Fitch Ratings, Moody's Investors Service y Standard & Poor's (S&P). Son terceros independientes que las empresas y los gobiernos contratan para realizar un análisis detallado de sus finanzas para diseñar una calificación crediticia precisa.

De alguna manera, son similares a las tres agencias de crédito, Equifax, Experian y TransUnion, que mantienen nuestros informes crediticios y establecen nuestras calificaciones crediticias.

Las agencias de calificación crediticia dividen sus calificaciones en dos categorías: calificaciones crediticias soberanas (para países) y calificaciones crediticias corporativas. Trabajando con la calificación soberana, la evaluación crediticia va más allá de las finanzas. También tiene en cuenta la geopolítica en la escasez de datos.

Las agencias califican más que los bonos. También emiten calificaciones sobre certificados de depósito (CD), acciones preferentes, obligaciones de deuda garantizadas (CDO) y valores respaldados por hipotecas (MBS).

Las agencias compiten y emplean sus propios sistemas únicos, por lo que normalmente emiten diferentes calificaciones sobre bonos corporativos y bonos gubernamentales vendidos por países de todo el mundo, así como bonos municipales emitidos por gobiernos estatales y locales.

¿Cómo utilizan los inversores estas calificaciones?

Al igual que un banquero que usa su puntaje de crédito para ayudar a decidir si obtiene una hipoteca de vivienda. Al igual que el banco, un inversor utiliza calificaciones crediticias para medir la capacidad de un deudor para pagar la deuda al hacer oportunamente intereses pagos y predecir la probabilidad de incumplimiento.

Las agencias de calificación definen la calidad de los bonos a largo plazo otorgándoles una calificación crediticia expresada como calificaciones Aaa, AAA, BBB + o CAA1. Hay aproximadamente 20 grados que los inversores pueden considerar al comprar bonos.

Las agencias califican los bonos a corto plazo con media docena de calificaciones, como P-1 o F3. Desglosan las calificaciones a largo y corto plazo en 10 descripciones de calificación: primera, alta, media alta, media baja, especulativo sin grado de inversión, muy especulativo, riesgos sustanciales, extremadamente especulativo, incumplimiento inminente con pocas perspectivas. para recuperación y en forma predeterminada.

Por ejemplo, una calificación Aaa o AAA se denomina "principal", la apuesta más segura y de mayor calidad. La última, una calificación D, indica incumplimiento.

Para facilitar la vida de los inversores, los bonos finalmente se dividen en dos grupos fáciles de entender: grado de inversión y sin grado de inversión. Para los bonos a largo plazo, cualquier valor por debajo de Baa3 o BBB– es un grado sin grado de inversión. El límite para los bonos a corto plazo es B o no preferencial.

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¿Por qué los inversores se sienten atraídos por las calificaciones crediticias bajas?

Los bonos que tienen una calificación sin grado de inversión se denominan "bonos basura". Cuanto más drogadictos son, peor es la calificación crediticia.

Pero a muchos inversores les encantan los bonos basura porque pagan rendimientos tan altos (pagos regulares de intereses), aunque es posible que nunca recuperen su capital.

La gente a menudo está dispuesta a aceptar eso riesgo de inversión a cambio de la recompensa potencial.

Los rendimientos más altos del mundo están en bonos emitidos por el gobierno de Argentina. Los bonos argentinos tienen una calificación B, lo que los coloca en grado de inversión. Otras naciones de alto rendimiento incluyen Egipto, Nigeria y Uganda.

Estas naciones en desarrollo tienen grandes poblaciones y necesitan recaudar dinero, o lo que Wall Street llama capital, para construir una infraestructura crucial para hacer crecer sus economías, típicamente en medio de la agitación política. Es por eso que ofrecen rendimientos tan altos en sus bonos altamente especulativos.

Compare estos países con los Estados Unidos, cuyos bonos (bonos del Tesoro) pagan a los inversores poco más del tres por ciento en rendimiento. La deuda de Estados Unidos obtiene una calificación AAA de Moody's y Fitch, y AA + de S&P.

A pesar de que el gobierno federal más de $ 20 billones en deuda, los inversores (a saber, los gobiernos chino y japonés) todavía ven a Estados Unidos como una apuesta segura, probablemente la más segura del mundo. Esto se mantendrá mientras el Tío Sam mantenga la fe pagando de manera confiable sus facturas y acreedores.

¿Qué tan confiables son?

Las calificaciones representan probabilidades basadas en hechos y datos sobre tendencias futuras. Algunos dicen que son meras opiniones. Pero los mayores críticos de las agencias de calificación cuestionan si las tres principales empresas son realmente competitivas y transparentes.

Los críticos señalan la crisis financiera de 2008-2009 y cómo las agencias contribuyeron y agravaron. ¿La carga? Las agencias defraudaron a los inversores al otorgar calificaciones favorables a las empresas.

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Las agencias de calificación también llamaron la atención por dar su bendición a una de las inversiones más riesgosas con la notoria reputación de ayudar a impulsar la crisis financiera: valores respaldados por hipotecas. Estos constituyen millones de hipotecas individuales agrupadas y vendidas a inversores.

Los valores respaldados por hipotecas se parecen mucho a los bonos: bonos de alto rendimiento. Pero el problema - el mayor riesgo - con estos productos es que las hipotecas subyacentes a la garantía están en manos de personas con bajos o malas puntuaciones de crédito (un grupo de alto incumplimiento).

Las agencias de calificación vieron los riesgos, pero de todos modos le otorgaron una calificación AAA. Confiando en las calificaciones crediticias, millones de inversores a mediados de la década de 2000 compraron valores respaldados por hipotecas y terminaron perdiendo casi todo después de que millones de estadounidenses dejaron de pagar sus pagos hipotecarios.

¿Debería importarle?

Si estás en un inversionista, debería importarle. Eso es un hecho. De hecho, el sistema de calificación crediticia se inventó en la década de 1920 en beneficio de los inversores.

Si dirige una agencia gubernamental como la autoridad local del agua, también debería preocuparse. Y si usted es una corporación estadounidense que está construyendo nuevas fábricas y expandiendo sus operaciones, también debería preocuparse.

Pero recuerde que las calificaciones crediticias son símbolos de confianza muy poderosos que sirven también a algunos países, como los EE. UU. Para otras naciones, una mala calificación es una maldición para sus economías y ciudadanos.

Este poder está en manos de tres corporaciones privadas con fines de lucro que tienen sus propias agendas y prejuicios. Y cometen errores, a veces grandes. Pueden hacer o deshacer una empresa, un gobierno o un inversor.

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