Los bonos verdes permiten a los inversores orientar su financiación a proyectos específicos que cumplen los criterios de ser beneficiosos para el medio ambiente.

Eso es algo bueno que hacer. En relación con otras inversiones de renta fija, no hay mayores costos ni pérdidas de rentabilidad; un inversor puede hacerlo bien y al mismo tiempo hacerlo bien.

Sin embargo, no todo es color de rosa. Los inversores deben conocer algunas desventajas para determinar si los bonos verdes son apropiados para su situación. Además, no todos los bonos son igualmente verdes; corresponde a los inversores hacer sus deberes para determinar exactamente lo que están apoyando. 

¿Qué es un bono verde?

Los bonos verdes son inversiones de deuda de renta fija, que no se diferencian operativamente de otros valores similares.

Su diferencia es que el capital recaudado por la emisión se destina específicamente a proyectos u otras iniciativas que benefician específicamente al clima o al medio ambiente. 

Las iteraciones anteriores se centraron en el clima y los bonos verdes a veces se denominan con el apodo más estrecho de bonos climáticos.

Hay una amplia gama de proyectos que caen bajo el paraguas de verde: construcción sostenible, agua limpia, energía limpia y una variedad de otros categorías ambientalmente beneficiosas que abarcan mucho más que la reducción de gases de efecto invernadero. Bonos verdes es un término más inclusivo. 

Los estudios académicos han demostrado que las calificaciones crediticias de los bonos verdes son equivalentes a otras emisiones no verdes del mismo emisor. No hay beneficio ni daño, desde el punto de vista crediticio, a los bonos verdes.

Empezar

De manera similar, los estudios no han mostrado ventajas ni desventajas en calificar o ceder en estos temas. Los inversores deben tener en cuenta que puede haber variaciones dentro de las emisiones; la falta de importancia en términos generales no excluye que algunos problemas individuales tengan un desempeño favorable o desfavorable.

Una desventaja potencialmente significativa de los bonos verdes es el porcentaje relativamente pequeño del mercado que es verde. Como los bonos verdes representan menos del 1 por ciento de los bonos vendidos en los Estados Unidos, no existe necesariamente la liquidez inherente a emisiones más amplias.

Es posible que algunas emisiones ecológicas no se vendan fácilmente; los inversores deben estar preparados para mantener los bonos verdes hasta su vencimiento si es necesario. Una alternativa a las emisiones individuales sería invertir a través de fondos mutuos ecológicos o fondos cotizados en bolsa (ETF) ecológicos para aprovechar su mayor liquidez.

¿Qué hace que los bonos verdes sean verdes?

Ser ecológico es una propuesta voluntaria. Las empresas pueden intentar que los bonos se consideren ecológicos de varias formas diferentes.

En general, el marco común proviene del Asociación Internacional de Mercados de Capital (ICMA), que establece y actualiza periódicamente la Principios de los bonos verdes (GBP).

La ICMA también emite Principios de Bonos Sociales y Pautas de Bonos de Sostenibilidad para proyectos financiados con deuda que abordan temas sociales o de sostenibilidad, respectivamente. Estos bonos se acreditarían según sus respectivas directrices y no según la GBP.

Para que un bono se emita en GBP, el emisor debe utilizar los ingresos para proyectos que se incluyan en una o más áreas ambientales detalladas en GBP.

Además, el emisor debe detallar cómo se adherirán a las pautas en cuatro áreas: uso de los ingresos, proceso de evaluación y selección, gestión de los ingresos y presentación de informes. 

Los cuatro criterios para la GBP están diseñados para brindar transparencia y responsabilidad sobre el uso de los fondos para el propósito ambiental específico declarado.

Los emisores pueden buscar el reconocimiento formal de su estatus verde en varios niveles.

Diversifica tus activos

Diferentes formas de ser "verde"

Los bonos pueden clasificarse como verdes en GBP mediante una revisión externa. Hay cuatro niveles de revisión externa: no todos los greens tienen el mismo tono.

A segunda,partido opinión puede obtenerse de una parte independiente con experiencia en medio ambiente. La parte debe ser verdaderamente independiente o detallar cualquier conflicto potencial.

Por lo general, una opinión de segunda parte es un análisis de alineación con GBP e incluye una evaluación de las características ambientales o impactos de los proyectos financiados por el tema. Una opinión también puede incluir una evaluación de los objetivos y estrategias del emisor para la sostenibilidad ambiental.

A verificación puede ser obtenido por el emisor, típicamente con respecto a uno o más aspectos de la emisión y contra un conjunto específico de criterios. La verificación puede ser por reclamos o declaraciones hechas por el emisor con respecto a la naturaleza de los proyectos o el uso de fondos.

Puede incluir o no la verificación de las declaraciones en lo que respecta a la sostenibilidad ambiental. Es importante que los inversores tengan en cuenta que una verificación se limita a los elementos específicos verificados y no a una verificación global de la emisión o emisor.

A título o certificación puede obtenerse del emisor a través de un tercero acreditado que revisa la emisión según los criterios establecidos.

Descarga esta aplicación gratuita

La agencia certificadora prueba el problema con las pautas establecidas para emitir la certificación apropiada de acuerdo con los criterios. Una certificación aún puede ser limitada, pero a menudo es más amplia que una verificación. 

A tanteo or clasificación puede hacer que la emisión sea puntuada o calificada por una de varias agencias de calificación o puntuación establecidas. Estas calificaciones pueden corresponder a un aspecto del programa, como la presentación de informes o el uso de fondos, y no son necesariamente una revisión global de todos los aspectos del problema. 

El emisor determina qué tipo y nivel de revisión externa de terceros desea que se realice, y el emisor absorbe los costos de la revisión.

El GBP proporciona plantillas y marcos para ayudar a los revisores externos y para ayudar a proporcionar un nivel de coherencia para los revisores que utilizan las plantillas. Estas plantillas están disponibles en el sitio web de ICMA.

Las limitaciones de ser "verde"

Los bonos verdes no son solo de empresas verdes. Las revisiones y criterios para establecer cualquiera de las formas de calificación para ser identificado como un bono "verde" se aplican al emisión de bonos específicos y no a la propia organización emisora.

Una organización podría participar en otras actividades que no sean necesariamente respetuosas con el medio ambiente o que no sean socialmente responsables. 

No hay ninguna razón por la que una empresa que generalmente se consideraría en un negocio no amigable con el medio ambiente no pueda emitir bonos verdes, siempre que los fondos se utilicen específicamente para un propósito ecológico

Descarga la aplicación gratis

El alcance de las revisiones varía mucho. Ser ecológico puede provenir de la revisión de solo un aspecto del problema, no necesariamente de una revisión integral.

Esto no indica un problema con las revisiones; las empresas pueden ser muy conscientes del daño potencial que podrían sufrir si intentaran eludir la intención del proceso y los criterios de GBP.

Corresponde al inversor hacer su tarea para determinar exactamente para qué se utilizan los fondos y qué abarca específicamente cualquier revisión de terceros. 

Conclusión sobre los bonos verdes

Si bien experimentan un gran crecimiento, los bonos verdes todavía representan una porción muy pequeña del mercado de renta fija.

Los inversores pueden hacer uso de estas inversiones para asegurarse de que su inversión se dirija hacia causas ambientalmente beneficiosas, sin asumir riesgos de deshacer ni sacrificar rendimientos. 

En términos de desventajas, lo más destacado es la posible falta de liquidez para las emisiones verdes debido al pequeño mercado, pero tEsto debería mejorar a medida que los bonos verdes continúen convirtiéndose en una parte más importante del panorama de inversión en deuda.

Los inversores pueden invertir en bonos verdes y tener mayor liquidez invirtiendo a través de un bono verde fondo mutuo o ETF.

Algunos inversores pueden preferir emisiones individuales, ya que los fondos se destinan directamente a un propósito ambiental, en lugar de invertir en un fondo que compra bonos donde el dinero ya se ha gastado para ese propósito. 

Dado que no existe una ventaja o desventaja de solvencia, los inversores aún deben hacer su tarea para asegurarse de que la solvencia de cualquier problema que estén considerando está en línea con su perfil de riesgo y apropiado para su situación.

Los bonos verdes presentan una oportunidad para que los inversores se aseguren de que sus fondos se utilicen con fines respetuosos con el medio ambiente y, a su vez, para influir en las empresas para que inviertan en proyectos respetuosos con el medio ambiente a medida que esta financiación sigue ganando terreno en los mercados.

Los inversores que estén dispuestos a hacer el trabajo para comprender lo que están obteniendo pueden hacerlo bien y al mismo tiempo hacerlo bien.

Descarga esta aplicación gratuita

  • ¿Tienes alguna pregunta sobre tus finanzas personales?
    Envíala y podría ser el tema de una próxima columna.
  • Este campo es para fines de validación y debe dejarse sin cambios.